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表1：四大矿山产量（亿吨）数据来源：Wind，公司年报，兴证期货研发部另一方面从发货量的角度来看，每年的下半年为外矿的发货旺季，而上半年则由于天气及港口检修的因素发货量较少。我们预计四季度外矿发货的高峰将给铁矿石1月份合约带来较大的供应压力。四大矿山中的淡水河谷在2018年的目标产量为3.9亿吨，而其上半年产量为1.787亿吨，这意味着下半年淡水河谷需要生产2.113亿吨才能达到目标产量，即下半年要比上半年多生产3260万吨，产量环比增长达到18.24%，而淡水河谷2017年下半年相对于上半年的增幅仅为5.85%。故今年下半年外矿发货的增长尤其是巴西淡水河谷的增量无疑将给1901合约带来较大的压力。（图3）

除了广州新蜂，其他并购标的中，今年上半年，上海宽翼、互众广告分别亏损934.49万元、3102.06万元。值得一提的是互众广告，去年盈利3845.83万元。对于今年上半年亏损，公司解释称，其业务结构发生重大变化，广告代理业务营业收入占比91.21%，去年同期仅占比0.54%。目前，因互联网流量向头部集中，头部媒体的核心代理商牌照及政策持续收紧，代理业务媒体成本居高，业务毛利率偏低。同时，由于运营成本较高及客户逾期计提坏账的原因，导致互众广告代理业务亏损较大。同时，受行业竞争加剧等影响，SSP业务媒体采购成本上升，客户投放预算减少，广告主客户流失，导致SSP业务上半年亏损579.96万元。

经历了“不平凡”的2018年，沪市公司依然能有如此水准的分红礼包，不仅显示其实力过硬，也体现出对投资者的十足诚意。尽管贵州茅台在每股派现额上独领风骚，但从目前的2018年度派现总额看，工商银行以年度893亿元的现金分红总额独占鳌头。建设银行、农业银行、中国石化等公司分红额都在500亿元以上。

多方联合助力“销售是线上销售，路演也是线上路演，这是当前趋势，大家都在用这个方式。”华南某大型公募基金人士表示。21世纪经济报道记者了解，当前不少基金经理都已开启线上路演模式，同时在基金吧里，基金公司也会发布基金经理的相关问题解答等等。“今年线上销售增加了较多基金经理线上直播路演，拉近了基金经理与渠道客户的距离，受到了欢迎，反响特别好。”某券商系公募基金人士表示。

来自硅谷的弗拉基米尔·阿洪多夫是创新企业“UAVOS”的董事会成员，该企业专注开发民用无人机操作系统。他告诉记者，中国民用无人机市场潜力全球领先，公司没有理由不考虑开拓中国市场。有研究表明，美国进入中国市场、链接中国资源意愿最强烈的是相对成熟的创新公司，这些企业多数成立时间在3年到10年之间，已经有比较成熟的创新技术和产品，且其技术和产品在美国国内已经进入市场或者正在进入市场。中国驻休斯敦总领事馆科技参赞陈宏生对本报记者表示，一些外部因素可能会给企业合作带来一些干扰，但市场的规律和趋势不会转变。“例如，两家处于同一领域的美国企业，它们自身之间有着激烈竞争。如果一家企业选择去中国，另一家没有去，很有可能第二家就会失去竞争优势。今天的现实是，只要进入中国市场，企业的体量就不一样了。”

20.6亿元“接手”中民物业恰好有规模扩张需求的雅生活，遇上急于出售旗下资产的中民投，刚好就是“一拍即合”。中民物业全称为“中民未来物业服务有限公司”，成立于2018年11月30日，目前控股及投资了上海铂赢、常州中房、山东宏泰等10家物业公司。