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11月份北向资金净流入469亿创半年新高美股周二暴跌，三大指数跌幅均超过3%。受此影响，亚太股市早盘全线低开，沪指收跌0.61%，深成指收跌0.32%，创业板指收跌0.48%。不过，这并未阻止北向资金继续净流入。数据显示，12月5日北向资金净流入8.91亿元，这已是北向资金连续第8个交易日实现净流入，累计流入283.09亿元。而且，11月份北向资金净流入达469.13亿元，创下近半年新高，也是历史第二高。

回到今天日记的主角——金银比价上，首先金银比价的正常逻辑其实非常简单，金银比价不是一个简单的统计套利关系，这一点我在过去的十年里已经非常多次和大家提及到。金银比说到底其实就是对应的白银的商品属性，这其中金银比的高位水平都是白银商品基本面非常差的情况，库存的高起结构很深的contango，由于白银作为商品的应用和现代经济之间也有着千丝万缕的紧密联系，所以可以从金银比的变动中可以看出宏观经济层面全球总需求的一个基本轮廓，在这里我就不做过度展开。

1.2、评级下调的行业特征从下调主体行业分布来看，2018年跟踪期内主体评级下调的发行人分布于22个行业（此处按申万一级行业划分），其中建筑装饰、综合、化工占比最大，在下调的74家发行人中，建筑装饰占比12%、综合占比9%、化工占比8%。建筑装饰主体评级调低的发行人占比最大，从融资端看，市场担忧融资成本上行可能导致公司基本面的恶化；从成本端看，受环保限产及供给侧改革影响，水泥、中厚板、螺纹钢价格呈持续上涨态势，对建筑企业成本端产生压力。融资环境的偏紧、成本端建材价格的持续上涨触发了建筑装饰行业的评级下修。

不过机构多数认为，在经历一段盘整期后，黄金的走势仍将趋势向上。随着全球开启降息潮，降息推动金价走高的底层逻辑在于，生息资产的收益率将随着降息而下降，那么作为保值但非生息资产的黄金则更具吸引力。全球负收益债的市值自去年10月以来从6万亿美元增加到近13万亿美元。

“按照欧洲大学的课程标准，我们百分之八十的课程都是水课”，周光礼坦言，“我们的大学特点是课程数量特别多。”一般本科生大学毕业要修满180多学分，我认为，实际上修满100到120学分就可以了。让每一个学分应该发挥价值，需要学生课下花费大量的时间去消化。”

2019年A股减持大户2019年，北京文化股东遭到股东频繁减持，除了质押爆仓被强平外，还有部分股东不惜亏本“出逃”。Wind数据显示，2019年北京文化以114次的减持记录，高居减持榜榜首，比第二名高出一倍。值得注意的是，有 106 次减持发生在 2019 年 7 月以后。减持的主要股东正是娄晓曦旗下西藏金宝藏文化传媒有限公司（下称西藏金宝藏）、新疆嘉梦股权投资合伙企业（有限合伙）（下简称新疆嘉梦），以及华力控股、西藏九达投资管理有限公司（西藏九达）、石河子无极股权投资合伙企业（有限合伙）等。